935 851 265 
621 253 220 
L’Audiència de Madrid revisa que els creditors de la immobiliària hagin rebut un tracte ajustat a la llei, que el pla eviti el concurs de creditors i que les valoracions siguin correctes.
L’Audiència Provincial de Madrid ha fixat els pròxims 17, 18 i 19 de gener com els dies per a la celebració de la vista en la qual es resoldrà la impugnació del pla de reestructuració de la immobiliària Single Home, presentada pel fons creditor Avenue, segons consta en un acte al qual ha tingut accés EXPANSIÓ. Es tracta de la segona reestructuració a l’empara de la nova Llei Concursal que s’impugna després del cas Xeldist, per la qual cosa el resultat de la impugnació ha despertat molt d’interès entre els professionals del sector.
L’abril passat, el Jutjat del Mercantil número 5 de Madrid va acordar homologar el pla de reestructuració presentat per Single Home, estenent els seus efectes a Avenue, Sareb i Santander. El jutge va decidir tramitar el pla de la immobiliària per haver-se presentat abans que el de Avenue, i va ser homologat amb el suport d’una única classe de creditors, la dels socis, que tenen un deute de 19 milions.
Dos plans
El pla presentat per Single Home, que afecta 155,8 milions de deute, divideix als creditors en quatre classes: els subordinats (especialment relacionats, que són els socis), ordinaris, amb garantia real sobre sòl edificat i amb garantia real sobre sòl sense edificar (amb opció de dació en pagament). Els que tenen garantia real estan dividits perquè els sòls edificats generen rendes i alguns estan en part ocupats per la pròpia societat.
La proposta preveu un ajornament dels venciments de deute durant un termini de cinc anys, sense quitacions de les quanties, però sense reportar interessos en els dos primers anys. En el cas dels socis, que serien els últims a cobrar, l’ajornament del seu deute s’estendria a vuit anys i són els únics creditors que no cobrarien gens d’interès. Avenue, amb crèdits per valor de 122,5 milions, és l’únic creditor afectat que ha impugnat el pla. Sareb, amb un deute d’11 milions, i Santander, amb un crèdit de 2,3 milions, no ho han fet. Avenue considera que el crèdit de Sareb no està ben classificat.
La llei permet que un pla de reestructuració sigui homologat si compta amb el suport d’almenys una classe de creditors que rebria algun pagament després d’una valoració de la companyia com a empresa en funcionament, i que a més compti amb informe favorable de l’expert en reestructuració del cas. L’expert del cas, nomenat pel jutge a petició de la immobiliària, va fer seves les conclusions de l’informe pericial aportat per Single Home, que avalen els números de la seva proposta. El pla va ser homologat amb l’informe d’aquest expert, que després va ser substituït a petició de Avenue. El reemplaçament, no obstant això, no va tenir cap efecte pràctic, atès que el jutge va acordar l’homologació amb l’informe del primer expert, alguna cosa que Avenue discuteix.
Les claus
El pla es va homologar amb el suport d’una classe de creditors, els socis de la companyia.
● El jutge va tramitar el pla de Single Home en comptes del de Avenue per ser el primer que es va presentar en el jutjat.
● L’expert en reestructuració del cas va avalar la viabilitat del pla de Single Home.
Avenue és l’únic creditor afectat que ha impugnat el pla de reestructuració de Single Home. Sareb i Santander no ho han fet.
La immobiliària ha presentat nous informes pericials que recolzen el seu pla en l’oposició a la impugnació. La proposta de Avenue també afecta a 155,8 milions de deute i planteja una divisió de classes dels creditors similar, encara que als ordinaris els divideix en dos. El seu pla inclou un ajornament del deute per un termini de tres i sis anys en funció de cada classe. Per als socis, l’ajornament és de cinc anys sense meritació d’interessos en els primers quatre anys.
En la seva impugnació, a més de qüestionar la validesa del canvi d’expert, defensa que el pla de Single Home té una formació incorrecta de classes (s’han deixat fos creditors i no es reconeixen totes les garanties), que no evitarà el concurs de creditors (l’informe del primer expert considera que sí que ho fa) i que els creditors no han rebut el mateix tracte, a més de que es veurien perjudicats en comparació amb els accionistes. Avenue ha incorporat un informe pericial que acreditaria aquests extrems.
L’estimació de la impugnació no comportaria que el seu pla sigui aprovat.
Álvaro Zarzalejos. Madrid